금융·거시경제변수들의 한국 주식수익률 예측가능성 검정 - 표본 내 검정과 표본 외 검정 결과 비교를 중심으로 -
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | 전성주 | - |
dc.date.available | 2020-04-06T06:42:44Z | - |
dc.date.created | 2020-04-02 | - |
dc.date.issued | 2020-02 | - |
dc.identifier.issn | 2384-3209 | - |
dc.identifier.uri | https://scholarworks.bwise.kr/gachon/handle/2020.sw.gachon/26286 | - |
dc.description.abstract | 본 연구는 한국 주식시장에서 12개의 주요 거시경제변수 및 금융변수들을 이용하여 미래 장·단기 주식수익률을 예측할 수 있는지 실증적으로 검정하였다. 특히, 선행연구에서 많이 사용되었던 표본 내 예측가능성 검정뿐만 아니라 표본 외 예측가능성 검정을 함께 시행함으로써 각 예측변수들의 예측력을 보다 강건하게 검정하였다. 이를 위해 내포모형(Nested model)의 예측치를 검정할 수 있도록 McCracken (2007)이 제안한 MSE-F 검정기법과 Clark and McCracken (2001)이 제안한 ENC-NEW 검정기법을 사용하였다. 이와 함께, 부트스트랩을 통한 재표본추출(Resampling through bootstrapping)을 통해 임계치와 p-value를 산출함으로써 주식수익률 예측에서 일어나는 소표본 편차(Finite-sample bias)와 장기수익률 잔차항의 자기상관성(Autocorrelation) 문제를 해결하였다. 검정 결과, 주가순자산비율(Book-to-market ratio) 변수가 표본 내 검정과 표본 외 검정에서 모두 주식수익률 예측력을 갖고 있는 것으로 나타나 가장 일관성 있는 예측변수로 나타났다. | - |
dc.language | 한국어 | - |
dc.language.iso | ko | - |
dc.publisher | 보험연구원 | - |
dc.relation.isPartOf | 보험금융연구 | - |
dc.title | 금융·거시경제변수들의 한국 주식수익률 예측가능성 검정 - 표본 내 검정과 표본 외 검정 결과 비교를 중심으로 - | - |
dc.title.alternative | Predicting Korean Stock Market Return with Financial and Macro variables - Focusing on In-sample and Out-of-sample Tests - | - |
dc.type | Article | - |
dc.type.rims | ART | - |
dc.description.journalClass | 2 | - |
dc.identifier.doi | 10.23842/jif.2020.31.1.003 | - |
dc.identifier.bibliographicCitation | 보험금융연구, v.31, no.1, pp.87 - 113 | - |
dc.identifier.kciid | ART002565288 | - |
dc.description.isOpenAccess | N | - |
dc.citation.endPage | 113 | - |
dc.citation.startPage | 87 | - |
dc.citation.title | 보험금융연구 | - |
dc.citation.volume | 31 | - |
dc.citation.number | 1 | - |
dc.contributor.affiliatedAuthor | 전성주 | - |
dc.subject.keywordAuthor | Stock Market Return predictability | - |
dc.subject.keywordAuthor | Macroeconomic variables | - |
dc.subject.keywordAuthor | Financial variables | - |
dc.subject.keywordAuthor | In-sample predictability | - |
dc.subject.keywordAuthor | Out-of-sample predictability | - |
dc.subject.keywordAuthor | 주식수익률 예측가능성 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 거시경제변수 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 금융변수 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 표본 내 검정 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 표본 외 검정 | - |
dc.description.journalRegisteredClass | kci | - |
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