우리나라 위기 예측과 지역모형의 사용 -신호접근법 분석-

Abstract

국가위기 사례는 많지 않으므로 개별 국가별로 위기를 예측하기 보다는 다른 나라의 사례를 포함한 패널자료를 이용하는 것이 효율적이라는 견해가 있다. 본 고에서는 우리나라의 위기 예측을 위하여 동아시아 국가 및 여타지역의 국가들을 포함한 지역모형을 사용하는 것이 좋은지 신호접근법 모형을 이용하여 실증 분석하였다. 대표적 신호접근법 모형인 Goldstein, Kaminsky, and Reinhart(2000)를 원용하여 4개 지역 24개국의 1990-2009년 중 15개 선행지표에 대한 월별 자료를 이용하여 표본내 및 표본외 예측을 하였다. 그 결과 동아시아 국가이외에 다른 지역의 국가들을 포함하는 것이 한국의 금융위기 예측에 도움이 되지 않았다. 또한 동아시아 국가 중에서는 한국과 인도네시아 두 국가로 구성한 클러스터의 예측력이 전반적으로 우수하였다. 그러나 이 클러스터의 표본내 및 표본외 예측력도 한국 자료만을 사용한 한국모형의 예측력과 유의하게 차이가 나지 않았다.