한국채택국제회계기준(K-IFRS)은 회계품질을 제고하고 있는가?: New 수정 Jones 모형의 추정에 의한 재량적 발생액의 재분석

Abstract

본 연구는 2011년 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 의무도입이 회계품질에 미치는 영향을 기존의 재량적 발생액 추정모형과 더불어 Dechow et al.(2012)이 발생액의 반전현상에 주목하여 IFRS도입이 이익조정에 미치는 영향을 Dechow et al.(1995)의 수정 Jones model 과 Kothari et al.(2005)의 성과통제모형, 그리고 Dechow et al.(2012)모형으로 2002년부터 2013년까지 한국유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 총 4,883개 기업-연도를 분석하였다. 주요 분석결과로 첫째, Dechow et al.(1995)과 Kothari et al.(2005)의 성과통제모형으로 재량적 발생액을 추정하여 K-IFRS 도입 전·후를 비교한 결과 기업의 특성변수를 통제하고도 K-IFRS 도입 이후 재량적 발생액이 유의하게 낮아진 것을 보여주고 있다. 둘째, 발생액 반전현상 더미변수(PARTR)를 추가한 Dechow et al.(2012)의 모형에서도 재량적 발생액이 K-IFRS 도입 이후 유의하게 낮아졌음을 확인하였다. 이러한 결과는 재량적 발생액의 크기에 기초하여 회계품질을 판단하였을 때, K-IFRS 도입 이후 회계품질이 유의하게 증가하였다고 할 수 있다. 본 연구는 기존의 이익조정모형의 한계점으로 지적되어 온 비재량적 발생액 추정 모형의 설정오류를 줄이고 동시에 모형의 설명력을 높인 Dechow et al.(2012)의 모형을 사용함으로써 K-IFRS 도입이 회계품질에 미치는 영향에 대한 선행연구들의 혼재된 결과에 대하여 추가적인 실증분석 결과를 제공하였다는 데에 의의가 있다. 또한, 기존의 국내 선행연구들에 비하여 K-IFRS 의무도입 이후 확장된 표본을 분석에 이용함으로써, K-IFRS가 회계품질에 미친 효과에 대하여 보다 일반화된 결과를 제시한다.

Adoption of International Financial Reporting Standards(IFRS) and its effect on accounting quality has been one of the most interesting issues in recent research. However, many empirical investigations show inconsistent results and vary with accounting quality proxies, methodologies, and county-specific characteristics. The distinct feature of our study is using the measure which has proposed by Dechow et al.(2012) as well as the measures which have been used in prior research. We analyze 4,883 firm-year observations between 2002 and 2013. Key findings are as follow. First, results show significant negative relation between IFRS adoption and discretionary accruals. Second, we find consistently significant negative relation between IFRS adoption and discretionary accruals. Considering low discretionary accruals are high accounting quality, empirical evidence implies that the accounting quality has improved after implementing IFRS. With Dechow et al.(2012) model which has reduced specification errors we find more robust evidence of the effect of IFRS adoption on the quality of accounting earnings. Analyses imply that IFRS adoption restricts managerial discretion on accounting choice, which could in-turn improve overall accounting quality.