지식자산 측정을 위한 회계학적 방법론의 실증적 비교ㆍ분석

Abstract

본 연구는 4가지 회계학적 방법론을 이용하여 '월간조선'이 선정한 우리나라 50대 기술기업의 지식자산을 각각 측정하고, 이들 4가지 지표를 비교 ·분석하였다. 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 우리나라 50대 기술 기업 중 표본으로 추출된 34개 기술기업의 지식자산 크기는 같은 업종에 속한 통제집단인 대응기업들의 지표에 비하여 상대적으로 높은 것으로 나타났다. 이는 표본으로 선정된 기술기업들이 기술 경쟁력을 내세운 지식자산을 축적하고 있다는 증거를 제시하는 것이다. 둘째, 시가대 장부가치비율(MTB), 토빈Q 비율 그리고 홀트사(Holt)의 모형을 이용하여 계산한 지식자산 가치 순위에서 기업의 규모가 적은 중견기업일수록 (+)의 지식자산 가치를 가지고 있는 것으로 나타났다. NCI 모형을 이용하여 계산한 지식자산의 크기는 나머지 3가지 지표와는 반대의 결과를 보여주고 있다. 34개 기업 중 비교적 기업의 규모가 큰 기업일수록 지식자산의 크기도 상대적으로 큰 것으로 나타났다. 셋째, MTB, 토빈Q 비율, Holt 모형을 이용하여 측정한 지식자산의 가치간에는 정(+)의 상관관계를 가지는 것으로 나타났으며, 통계적으로 유의하였다. 하지만 이들 3가지 지표와 NCI 모형을 이용하여 측정한 지표와는 음(-)의 상관관계를 가지는 것으로 나타났다. 또한 이들 지표간의 기업별 순위상관분석의 결과도 유사하였다.

This study measures intellectual assets of '50 technology firms' listed in "Wol Gan Chosun" and compares results from four different accounting approaches to evaluate them. The result of this study is as follows. First, the evidence shows that mean of intellectual assets for 34 sample firms is higher than one for 34 controled sample firms that are matched by similar industry and firm size as measured by sales volume and total assets. This shows that many firms in our country reinforceintellectual assets through the competitiveness by using the technology -oriented management (i.e., knowledge management). Second, most of firms that have much more intellectual assets measured by market to book value ratio(MTB), Tobin's Q and Holt's model are medium sized firms. But the results of NCI model is contrary to the ones measured by three different approaches. The intellectual assets value for much bigger firms is higher. Third, three measures of intellectual assets (i.e., MTB. Tobins's Q and Holt model) are highly and positively correlated. The correlation is statistically significant. But, correlations between three different variables (i.e., intellectual assets value measured by MTB, Tobin's Q and Holt model) and one from NCI model are negative and statistically significant. The results of Spearman and Kendall Tau ranked correlation analysis are shown as the same. The correlation between orders of each firm's intellectual value of three measures (i.e., MTB, Tobin's Q and Holt model) and one of NCI model are negative and statistically significant.