K－IFRS 의무도입과 실질이익조정 간의 관련성：정보비대칭성의 고려

Abstract

[연구목적]본 연구는 K－IFRS 도입 후 기업의 실질이익조정(REM) 수준에 어떠한 변화가 있는지, 나아가 K－IFRS 도입과 REM수준 간의 관련성이 K－IFRS 도입 이전의 정보비대칭수준에 따라 차이가 있는지 실증적으로 분석함을 목적으로 한다. [연구방법]본 연구는 2002년부터 2019년까지 유가증권 상장기업을 대상으로 회귀분석을 실시한다. 본 연구에서 REM에 대한 측정치는 REM과 기업성과 간의 비선형관계와 누락변수문제를 경감시키고자 성과를 조정하여 측정한다(Cohen et al., 2020). [연구결과]회귀분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 REM 수준은 K－IFRS 도입후 유의한 음(－)의 관련성임을 제시하였다. 둘째, K－IFRS 도입과 REM간의 음(－)의 관련성은 K－IFRS 도입이전 정보비대칭 수준이 높은 경우 더욱 강화되는 것을 확인하였다. 추가분석으로 K－GAAP기간 중 금융위기 기간을 제외하고 분석한 경우에도 앞의 결과를 유지하는 것으로 나타났다. [정책적 시사점]본 연구 결과는 IFRS 도입으로 인해 강화된 회계규제와 시장감시가 경영자의 REM을 이용한 이익조정 유인과 기회를 효과적으로 억제하여 IFRS 도입 후 기업내부 경영자와 외부투자자간 정보비대칭성이 완화될 수 있는 가능성을 암시한다. 이러한 결과는 K－IFRS 도입후 정보환경에 어떠한 변화가 있는지 관심을 갖고 있는 이해관계자들에게 다양한 시사점을 제시할 것으로 기대한다.