지급여력비율 수준에 따른 회계정보의 가치관련성에 관한 연구- 손해보험산업을 중심으로 -

Abstract

본 연구에서는 손해보험회사의 지급여력비율 수준에 따라 회계정보의 가치관련성에 차이가 발생하는지에 대하여 실증분석 하였다. 구체적으로, 손해보험회사의 요약적 회계지표(순자산, 순이익)와 자본 순전성의 가치관련성이 지급여력비율의 수준에 따라 달라질 것이라는 가설을 실증적으로 검증하였다. 실증 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 요약적 회계지표의 상대적 가치관련성은 지급여력비율의 수준에 따라 다르게 나타났다. 지급여력비율의 수준에 따라 3개의 집단(높음, 중간, 낮음)으로 구분하여 분석한 결과, 지급여력비율 수준이 높거나 낮은 집단의 경우 순자산의 가치관련성이 상대적으로 더 높았으나 지급여력비율 수준이 중간인 집단의 경우에는 순이익의 가치관련성이 상대적으로 더 높았다. 이는 재무건전성이 좋을수록 순이익의 상대적 가치관련성이 증가한다는 선행연구의 결과와는 다른 것이었다. 둘째, 자본의 순전성이 가지는 증분적 가치관련성은 지급여력비율 수준이 높은 경우에만 존재하는 것으로 나타났고 지급여력비율 수준이 중간이하인 집단에서는 기업가치에 유의적인 영향력이 없는 것으로 나타났다. 이 논문은 기업의 재무건전성이 회계정보의 가치관련성에 영향을 미친다는 선행연구의 결과를 손해보험산업에서 재확인하고 지급여력비율을 이용하여 구체화하였다는 점에서 의의가 있다. 특히, 자본의 순전성은 지급여력비율이 높다는 전제하에서만 기업가치에 영향을 준다는 사실을 새롭게 제시하였다는 점에서 선행연구와의 차별성을 가진다.