국제 광물가격 변화가 KOSPI 시가총액에 미치는 영향 분석

Abstract

본 연구에서는 KOSPI 시가총액과 6대 전략광물의 국제가격 간의 관계를 분석하여 광물 가격 변동성에 따른 시가총액 탄력성을 규명하였다. 2009년 1주차부터 2022년 52주차까지의 국내 시가총액, 국제광물 가격, 원달러환율, 광의통화 및 경기선행지수 순환변동치를 변수로 구성하여 분석 모형을 구성하였으며, 변수별 시차가 반영된 자기회귀시차모형(ARDL)으로 분석을 수행하였다. 분석결과, 국내 주식시장의 시가총액과 환율의 변화는 음의 영향, 통화량과 경기지수의 변화는 양의 영향, 6대 전략 광물 중 유연탄을 제외한 5개 광물은 양의 영향을 보였으며, 유연탄은 유의미한 영향을미치지 않는 것으로 나타났다. 본 연구의 분석 결과는 자원안보와 경제안보 확보에 있어서 주요 광물자원 중요성이 높아지고 있는 최근의 상황을 뒷받침하는 결과라고 할 수 있다.

This study investigates market capitalization elasticity with respect to changes in mineral price by analyzing the relationship between the Korea Composite Stock Price Index market capitalization and the international prices of six major strategic minerals. Weekly data from the 1st week of 2009 to the 52nd week of 2022 were analyzed using the autoregressive distributed lag model. The model comprises market capitalization, mineral prices, exchange rate, money supply, and leading economic index variables with time lags. The results revealed that the changes in the prices of all six strategic minerals except bituminous coal had a positive effect on the market capitalization, while bituminous coal had no effect. The findings of this study support recent developments in the importance of strategic minerals in ensuring resource and economic security.