벤처기업 인증 평가모형의 유용성에 관한 연구

Abstract

본 연구는 벤처기업 확인인증과 관련된 객관적이고 계량적인 자료에 대한 분석을 통해 벤처기업 확인인증을 위한 평가지수의 유용성 검증을 목적으로 하였다. 이를 위해 본 연구는 벤처기업 확인인증을 위한 평가지수와 벤처기업 확인인증 이후의 경영성과 간의 관계를 검증함으로써 벤처기업 확인인증을 위한 평가지표의 유용성을 규명해 보고자 하였다. 또한 벤처기업 확인인증을 위한 평가지수와 시장가치와의 관계분석을 통해 벤처기업 확인인증 평가지수가 투자자들의 투자의사결정에 유용한 지표로 사용될 수 있는 지에 대해서도 검증하였다. 연구결과 현재까지 벤처기업 확인인증을 위해 사용되고 있는 평가지표가 벤처기업 인증 이후 코스닥 벤처기업의 경영성과와 시장가치에 유의적인 영향을 미치지 않는 것으로 검증되었다. 이는 그동안 정부가 지식기반 경제의 핵심 축으로서 벤처기업의 성장발전을 목표로 추진했던 벤처기업 확인인증 제도가 벤처기업의 성장발전을 위한 경영성과 측면에서는 큰 실효를 거두지 못하고 있다는 실무자들과 연구자들의 비판을 어느 정도 지지하는 결과로 풀이할 수 있으며, 비록 벤처기업의 본질이 기술을 기반으로 한 모험성에 있다는 점을 감안할 때 벤처기업의 성과를 경영성과나 시장가치만으로 평가할 수는 없지만 벤처기업을 포함한 기업의 목적이 기업가치 극대화에 있음을 부인할 수도 없다. 따라서 현재 벤처기업 확인인증을 위해 적용되고 있는 평가지표는 조정되어야 할 필요가 있는 것으로 판단된다.