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한국 금리기간구조의 장기 기억성에 대한 연구
- Issue Date
- 2009
- Publisher
- 한국금융공학회
- Keywords
- Term Structure of Interest Rate; Vasicek Model; Fractional Brownian Motion; Affine Model; Kalman Filtering; 금리의 기간구조; Vasicek모형; Fractional Brownian Motion; Affine 모형; 칼만필터
- Citation
- 金融工學硏究, v.8, no.3, pp.25 - 46
- Journal Title
- 金融工學硏究
- Volume
- 8
- Number
- 3
- Start Page
- 25
- End Page
- 46
- ISSN
- 1738-124X
- Abstract
- 본 연구에서는 fBm Vasicek 이자율 모형을 칼만필터링에 적용하여 국내 이자율의 기간구조 및 단기 이자율의 장기 기억성을 검증하였다. 검증결과를 보면 국내의 경우 Affine 기간구조모형 경우 단기 이자율 및 수익률이 장기기억성을 갖는다고 판단된다. 모형을 fBm으로 가정할 경우 Hog and Frederiksen (2006)의 미국의 경우와 같이 기존의 브라운 운동(Brownian Motion)의 불확실성 모형에 비해 설명력 및 예측오차가 향상됨을 보인다. 한편 단기이자율의 경우 이자율에 대한 평균회귀(mean reversion)는 순수 Vasicek 모형은 추세항(drift)에 포착되는 반면 fBm Vasicek 모형은 잔차(본 연구에서는 fBm)에 반영되는 것으로 판단된다.
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Related Researcher
- Rhee, Joon Hee
- College of Business Administration (School of Business Administration)