한국의 기업집단과 재무제표의 비교가능성

Abstract

[연구목적]본 연구는 2006년부터 2013년까지 동일한 기업집단에 소속된 기업 사이에 재무제표의 비교가능성이 다른 기업집단에 소속된 기업들과의 비교가능성보다 상대적으로 높게 형성되는지 알아보았다. 기업집단에 소속된 기업들은 내부자본조달, 구조조정을 통한 사업의 다각화 등 집단적 차원의 의사결정을 내릴 경우가 있다. 이에 따라, 기업집단은 계열사에 대한 통제력과 영향력을 유지하려는 유인이 있을 것이다. 또한 기업집단에서는 소속된 기업들 사이에 전사적 자원관리 시스템(ERP) 도입 및 관리활동을 일원화 하거나, 원가정책 등 일관된 회계정책을 통해 비교가능성을 높게 유지할 유인이 있을 것으로 예상한다. [연구방법]2006년부터 2013년까지의 국내 기업집단 소속 기업들을 대상으로 이익공변성과 재량적 발생액의 차이 등을 토대로 비교가능성을 측정하였다. 그리고 국내 기업집단 소속 기업들의 비교가능성에 차이가 있는지 살펴보았으며, 소유지배괴리도가 어떠한 차별점을 갖고 있는지 살펴보았다. [연구결과]실증분석 결과 동일한 기업집단에 소속된 기업 간 재량적 발생액 차이는 줄어들었으며, 이익공변성은 높게 나타났다. 이러한 결과는 동일 기업집단에 소속된 기업들 사이에 비교가능성이 높음을 의미한다. 또한 기업집단의 소유지배괴리도가 상대적으로 높은 기업집단일 경우 비교가능성에 대한 동일 기업집단의 효과가 유의하지 않았다.추가적으로 동종 산업에 속한 기업 간의 비교가능성과 동일 감사인을 선임했을 때 비교가능성과 비교한 결과, 동종 산업의 효과는 동일 기업집단의 효과보다 비교가능성에 더욱 큰 영향을 미치고 있었다. 하지만 동일 감사인을 선임한 기업 간의 비교가능성 정도는 동일 기업집단에 소속된 기업 간의 비교가능성 정도와 뚜렷한 차이를 보이지 않았다. [연구의 시사점]본 연구는 제도적 차원에 집중하고 있는 비교가능성 결정요인에 관한 연구 영역을 보다 확장할 것으로 기대한다. 특히 동종 기업집단에 소속된 기업들의 비교가능성이 높다는 결과를 바탕으로, 투자자들이 보다 합리적인 투자 대안을 선택하는데 있어서 회계정보의 유용성을 제고할 수 있다.