발틱운임지수와 중국 비철금속 선물시장 가격 간 상호관련성에 관한 연구

Abstract

본 연구에서는 2017년 7월부터 2020년 6월까지 중국 상해선물거래소비철금속 선물과 BDI 의 상호관련성을 분석하였다. 첫째, VAR Granger 인과검정에서 구리 선물시장이 BDI 지수에 영향을 미치는 것으로 나타나 구리선물시장이 BDI 지수를 선도하는 것으로 예측되었다. 둘째, VAR 모형 분석결과 구리선물 가격 변화율에 대하여 BDI 지수의 변화율이 음(-)의 값을 가지고 있음을 확인하였다. 셋째, AR(1)-GARCH(1,1) 모형 분석결과 비철금속 선물 중 구리, 납, 아연 선물의 변동성 지속성이 강하며, 알루미늄 선물의 변동성 지속성은상대적으로 약하였다. 마지막으로 이변량 DCC-GARCH 모형 분석에 따르면 동적 조건부 상관관계에 따라 BDI 지수와 비철금속 선물 사이 양(+)의 상관관계가 존재하였다.