ALM 기반의 최적 환헤지 비중과 신뢰구간
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | 이재현 | - |
dc.date.accessioned | 2023-03-24T07:40:11Z | - |
dc.date.available | 2023-03-24T07:40:11Z | - |
dc.date.created | 2023-03-23 | - |
dc.date.issued | 2023-02 | - |
dc.identifier.issn | 1225-0759 | - |
dc.identifier.uri | http://scholarworks.bwise.kr/ssu/handle/2018.sw.ssu/43576 | - |
dc.description.abstract | 본 연구는 자산부채종합관리(ALM) 기반의 공적연기금의 환헤지 정책을 분석한다. 기존의자산중심접근법은 획일적인 환헤지 정책을 유도하였지만 각 연기금의 제도적 특징을 반영하지 못하였다. 본 연구는 잉여수익률, 적립비율, 투자레버리지, 적립배율 등 각 ALM 지표의 변동성을 최소화하는환헤지 비중을 이론적으로 도출하였다. 그 결과 제도 변수의 변동성, 환율과의 상관관계, 재정지표의수준에 따라 다양한 최적 환헤지 비중이 유도될 수 있다. 부채 혹은 지출과 관련된 변수와 환율간의상관관계가 높을 때 ALM에 기반한 환헤지 비중은 자산중심접근법에 비해 낮아지게 된다. 이는 환노출전략을 통해 제도 전체의 현금흐름을 중화시키는 방향으로 작동하기 때문이다. 따라서 연기금마다다른 헤지정책이 필요함을 의미한다. 또한, 본 연구는 이론적으로 도출되는 환헤지 비중의 통계적신뢰구간을 추정한다. 제도변수의 경우 회귀분석에 의한 시계열이 충분하지 않기 때문에 본 연구는재표본 효율성 방법론에 의해 신뢰구간을 추정하였다. 사전에 주어진 분포에서 통계적으로 이탈할수 있는 범위를 제공한다는 점에서 신뢰구간으로 활용될 수 있을 것이다. 이는 전술적 환헤지 정책에활용될 수 있을 것이다. | - |
dc.language | 한국어 | - |
dc.language.iso | ko | - |
dc.publisher | 한국재무관리학회 | - |
dc.relation.isPartOf | 재무관리연구 | - |
dc.title | ALM 기반의 최적 환헤지 비중과 신뢰구간 | - |
dc.title.alternative | Optimal Currency Hedge Ratio with ALM Approach and Confidence Interval | - |
dc.type | Article | - |
dc.identifier.doi | 10.22510/kjofm.2023.40.1.001 | - |
dc.type.rims | ART | - |
dc.identifier.bibliographicCitation | 재무관리연구, v.40, no.1, pp.1 - 22 | - |
dc.identifier.kciid | ART002932240 | - |
dc.description.journalClass | 2 | - |
dc.citation.endPage | 22 | - |
dc.citation.number | 1 | - |
dc.citation.startPage | 1 | - |
dc.citation.title | 재무관리연구 | - |
dc.citation.volume | 40 | - |
dc.contributor.affiliatedAuthor | 이재현 | - |
dc.description.isOpenAccess | N | - |
dc.subject.keywordAuthor | Keywords:ALM | - |
dc.subject.keywordAuthor | Optimal Currency Hedge Ratio | - |
dc.subject.keywordAuthor | ALM Index | - |
dc.subject.keywordAuthor | Pension Fund | - |
dc.subject.keywordAuthor | Tactical Currency Hedge | - |
dc.subject.keywordAuthor | 주제어:ALM | - |
dc.subject.keywordAuthor | 환헤지비중 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 재정지표 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 연기금 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 전술적 환헤지 | - |
dc.description.journalRegisteredClass | kci | - |
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