해외종속기업이 연결이익의 질에 미치는 영향

Abstract

2011년 국제회계기준 도입으로 연결재무제표가 주 재무제표로 사용되면서 연결재무제표가 제공하는 정보의 질이 중요하게 되었다. 그런데 연결재무제표는 지배기업의 재무제표와 모든 종속기업의 재무제표를 합산하고 연결분개를 통해 내부거래를 제거하여 작성된다. 따라서 연결재무제표의 질은 지배기업 재무제표뿐만 아니라 종속기업 재무제표의 질에 영향을 받는다. 이러한 중요성에도 불구하고 종속기업의 재무제표의 질이 연결재무제표의 질에 미치는 영향을 살펴 본 선행연구는 거의 부재하다. 국내종속기업은 해외종속기업에 비해 적용되는 법제도나 경제적 환경 등이 지배기업과 보다 동질적인 반면, 해외종속기업이 작성하는 재무보고의 질적 수준은 그 소재국의 회계 및 경제적 환경에 따라 지배기업과 큰 차이를 보일 수 있다. 따라서 본 연구에서는 해외종속기업이 연결재무정보의 이익의 질에 미치는 영향에 대해 분석한다. 실증분석 결과, 연결실체에서 해외종속기업이 차지하는 비중이 높을수록 연결이익의 질은 저하되는 것으로 나타난다. 이러한 부정적인 영향은 해외종속기업이 지배기업과 동일하게 IFRS를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우에는 완화되는 것으로 나타난다. 또한, 해외종속기업이 불문법 국가에 소재하거나 감사 및 재무보고기준의 경쟁력이 매우 높은 상위 10% 국가에 소재하는 경우 이러한 부정적인 영향이 감소하는 것으로 나타난다. 연결감사인이 해외종속기업의 재무제표를 직접 감사하는 경우에도 이러한 부정적인 영향을 완화시키는 것으로 나타난다. 그러나 연결감사인의 감사품질이나 지배기업의 기업지배구조는 해외종속기업이 연결이익의 질에 미치는 부정적인 영향을 완화시키지는 못하는 것으로 나타난다. 본 연구는 지배기업과는 법제도와 경제적 환경이 다른 국가에 소재하는 해외종속기업이 연결이익의 질에 미치는 영향을 연구한 최초의 국내연구라는 점에서 큰 의의가 있다.

The quality of consolidated financial reporting is affected not only by the quality of the parent's financial reporting but also by that of subsidiaries' financial reporting. Especially, overseas subsidiaries are more likely to affect the quality of consolidated financial reporting in that their legal, economic, and geographical environment differs from the parent's. Despite such an importance, there has been little research on how overseas subsidiaries affect the consolidated earnings quality. Thus, this study examines how overseas subsidiaries affect the consolidated earnings quality and whether the effect of overseas subsidiaries on the consolidated earnings quality varies depending upon subsidiary characteristics. The results reveal that the consolidated earnings quality decreases as the ratio of total assets (number) of overseas subsidiaries to consolidated total assets (total subsidiaries) increases. However, the negative effect of overseas subsidiaries on the consolidated earnings quality is mitigated when overseas subsidiaries adopt IFRS, when subsidiaries are located in countries with the common law system and with strong national competitiveness, and when the auditor of the consolidated financial statements directly audits subsidiaries instead of referring to other auditors' reports. This is the first study that examines the effects of overseas subsidiaries on the consolidated earnings quality.