부동산 산업의 경제적 파급효과와 충격반응 분석

Abstract

본 연구에서는 한국은행의 산업연관표 17개년 자료를 사용하여 산업연관표상 부동산 산업으로 분류되는 협의의 부동산 산업과 통상적인 부동산 산업인 광의의 부동산 산업으로 구분하여 경제적 파급효과의 차이를 비교 분석하였다. 또한 거시경제변수를 활용하여 산업연관분석, 충격반응분석, 예측오차분산분해를 통해 부동산 산업의 경제적 파급효과가 거시경제변수에 받는 영향을 분석하였다. 부동산 산업의 경제적 파급효과는 부가가치유발계수를 제외하고 모두 광의의 부동산 산업이 크며 부가가치유발계수는 협의의 부동산 산업의 경우가 크다. 충격반응분석 결과, 협의와 광의 모두 거시경제변수의 충격에 따른 반응의 방향을 일치하나 광의의 부동산 산업의 경우, 반응의 크기가 협의의 부동산 산업에 비해 크다. 예측오차 분산분해 분석 결과 부동산 산업의 경제적 파급효과에 가장 큰 설명력을 가지는 것은 파급효과 자체이나 취업유발계수를 제외한 경제적 파급효과는 협의에 비해 광의의 부동산 산업의 경우 거시경제변수의 설명력이 높다. 지역산업연관분석 결과, 수입유발계수를 제외한 모든 서울을 포함한 수도권 지역의 부동산 산업의 경제적 파급효과는 같은 수도권 내에 높은 영향을 미치는 것으로 분석되었다.

This study examines the effect of the real estate industry on other industries as input and output resources. We define the real estate industry based on the two- and three-digit industry classification system as the recent real estate industry expands into other interdisciplinary business sectors. We also aggregate the sub-sector of the real estate–related industry into the broad real estate–related industry. We analyze input–out tables to find the spillover effect and value chain to other related industries by utilizing a total of 17 annual industry input–output tables from the Bank of Korea. This study also extends the spillover effect of the real estate industry along with a fluctuation of macroeconomic conditions. We find that the magnitude of the economic effect of the real estate industry on other industries is large when we classify the real estate industry into the two-digit industry classification system except for the analysis of the additive value impact. We also examine the impulse response analysis (IRA) by utilizing vector autoregression analysis. IRA indicates that macroeconomic variables affect the real estate industry and drive the same directional spillover effect on other industries. Our analysis segregates the national input–output analysis into the regional input–output analysis to identify the economic effect of real estate market fluctuation of the Seoul Metropolitan Area on other regions.