비선형 회귀분석을 이용한 산술평균 반복매매지수 산정방법에 관한 연구

Abstract

국토해양부 보도자료에 따르면 올해 안에 반복매매지수를 이용한 주택가격지수가 발표될 예정이다. 반복매매지수는 Baily et al(1963)이 제안한 모형으로 두 번 거래된 주택을 대상으로 종속변수인 가격변동률을 로그변환함으로써 선형회귀분석을 통해 지수를 추정하는 방법이다. 그러나 이러한 가격변동률의 로그변환은 추정계수를 변화시켜 산술평균이 아닌 기하평균으로 지수가 만들어져, 지수 저평가의 우려가 있다. 본 연구는 지금까지 연구되어 온 반복매매지수의 여러가지 산정방법을 비교 검정함으로써 모형이 가지고 있는 한계를 제시하였으며, 보다 정확한 산술평균 반복매매지수를 산정할 수 있는 비선형 반복매매모형을 제안하였다. 또한 이에 대한 검증을 위해 시뮬레이션 및 사례 분석을 통해 지수의 정확성을 검증하였으며, 산정된 지수의 비교를 통한 의미를 도출하였다.