기업특성에 따른 자율공시수준과 감사보고시차 간의 관련성에 관한 연구

Abstract

많은 선행연구들은 정보비대칭과 자율공시수준 간의 관련성 그리고 정보비대칭과 감사보고시차 간의 관련성에 대해 각각 연구해 왔다. 그러나 자율공시수준이 감사보고시차의 결정에 영향을 미칠 수 있다는 가정을 검증한 연구는 없었다. 본 연구의 목적은 자율공시수준과 감사보고시차 간의 관련성을 검증하여 자율공시수준이 정보비대칭을 완화시키는지 심화시키는지를 명확히밝히는데 있다. 본 연구의 결과는 다음과 같이 두 가지로 서술될 수 있다. 첫째, 자율공시수준을 나타내는 두가지 측정치(VD, VDS)는 감사보고시차와 유의한 음(－)의 관련성이 나타났다. 이러한 결과는 높은자율공시수준이 외부이해관계자들과의 정보비대칭을 완화하려는 경영자의 노력으로 간주되며 이러한 노력은 재무제표에 대한 경영자와 감사인 간의 조속한 의견일치를 가져와 감사보고시차를줄어들게 하는 것으로 해석된다. 둘째, 자율공시수준과 감사보고시차 간에 음(－)의 관련성은 이익조정 정도와 자본비용은 낮고, 외국인투자자지분율, 신용평가 그리고 감사보수는 높은 기업에서 더 뚜렷하게 나타났다. 이러한 기업에서 정보비대칭이 낮다는 선행연구들의 결과를 근거로높은 자율공시수준은 정보비대칭의 완화에 기여한다고 해석될 수 있을 것이다. 본 연구는 자율공시수준이 감사보고시차의 결정요인임을 검증한 최초의 시도이며, 자율공시수준이 정보비대칭의 완화에 기여한다는 증거를 제시함으로써 선행연구에 공헌하였다.