외국인 매매정보가 시장에 미치는 영향An analysis of the effect on foreign investors' behavior in Korean stock market
- Other Titles
- An analysis of the effect on foreign investors' behavior in Korean stock market
- Authors
- 길재욱; 박영석; 신진영
- Issue Date
- Dec-2005
- Publisher
- 한국경제의 분석패널
- Keywords
- Foreigner' s transaction; Feedback trading; Return; Volatility; Trading volume; 외국인 매매; 추세추종; 수익률; 변동성; 거래량
- Citation
- 한국경제의 분석, v.11, no.3, pp.1 - 47
- Indexed
- KCI
OTHER
- Journal Title
- 한국경제의 분석
- Volume
- 11
- Number
- 3
- Start Page
- 1
- End Page
- 47
- URI
- https://scholarworks.bwise.kr/erica/handle/2021.sw.erica/46179
- Abstract
- 본 연구는 외국인 매매상위 종목에 포함되었던 개별 종목들의 일일 자료를 분석하
여 외국인 매매상위 종목 포함이라는 일별 정보가 국내 주식시장에의 주가수익률 및
변동성 거래량에 어떻게 영향을 미치고 개인 기관 등 각 투자 주체별 매매에 추종 , ,
매매를 야기시키고 있는지 살펴보았다 그 결과 외국인 매매상위 종목에의 포함 정보 .
가 시장에 어떤 일정한 정보효과를 발휘하여 종목별 변동성과 개별 종목 수익률에 영
향을 미친다기보다는 이미 외국인 매매상위 종목의 내용으로 정리되어 발표되고 있다
는 측면에서 분명히 외국인 매매상위 종목 발표의 정보 효과는 그 이전에 이루어지고
있는 것으로 나타나 개별 종목에 대한 외국인 매매정보가 어떤 경로를 통해서든지 이 ,
미 시장의 장중 거래에 반영이 되고 있음을 시사하고 있다 또한 투자주체별 매매체결 . ,
동향에서도 외국인 매매상위 종목 발표에 국내 개인 기관들이 추종매매를 하고 있다 ,
는 증거는 찾을 수 없었고 외국인 매매 상위 종목에 출현한 거래일수에 따른 그룹별 ,
세부 분석 결과에서도 대체로 유사한 현상을 발견할 수 있었으나 다만 대형주 위주로 ,
구성된 그룹의 경우 대금기준 순매도에 대해 개인과 달리 국내 기관이 외국인들과 보 ,
조를 같이 맞추고 있었다 이러한 본 연구결과는 외국인 매매 정보가 국내 개인 기관 . ,
등의 투자자들에게 중요한 투자 정보로 인식되고 있는 일반적인 추론에 많은 시사점
을 던진다고 할 수 있다.
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